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科創板|二過二!燕麥科技、澤達易盛IPO過會:前者八成收入靠蘋果公司,后者內控惹擔憂

導語
上交所科創板股票上市委員會2020年第12次、13次審議會議結果顯示:深圳市燕麥科技股份有限公司、澤達易盛(天津)科技股份有限公司審核均獲通過。

  4月2日,資本邦訊,上交所科創板股票上市委員會2020年第12次、13次審議會議結果顯示:深圳市燕麥科技股份有限公司(下稱:燕麥科技)、澤達易盛(天津)科技股份有限公司(下稱:澤達易盛)審核均獲通過。

  (圖片來源:上交所網站)

  截至2020年4月2日,總計有223家企業向上交所提交了科創板上市申請,其中“已詢問”42家、“已受理”9家、“通過”8家、“提交注冊”12家,“注冊結果”104家,暫緩審議0家,另有23家顯示為“中止”狀態,還有25家“終止”審核。

燕麥科技:近八成收入與蘋果相關,一季度業績或下滑

  燕麥科技是一家專注于自動化、智能化測試設備的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業,為客戶自動化、智能化生產提供系統解決方案。公司的測試設備目前主要應用于柔性線路板測試領域,客戶覆蓋全球前十大FPC企業中的前七家,并已經發展成為全球消費電子領先品牌蘋果的供應商。

  燕麥科技的控股股東為劉燕,實際控制人為劉燕、張國峰夫婦。本次發行前,劉燕直接持有公司61.8240%的股份,張國峰通過麥其芃投資和麥利粟投資控制公司4.6464%的股份,劉燕與張國峰通過素絢投資控制公司3.5536%的股份;劉燕與張國峰合計控制公司70.0240%的股份。

  燕麥科技股權結構如下:

  (圖片來源:燕麥科技招股書)

  財務數據顯示,2016年至2018年,燕麥科技實現營收分別為22,351.83萬元、24,222.76萬元、24,388.66萬元;實現歸母凈利潤分別為9,234.02萬元、3,078.63萬元、6,616.40萬元。燕麥科技指出,2019年,公司實現營業收入27,083.96萬元,較2018年增長11.05%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤9123.59萬元。

  (圖片來源:燕麥科技招股書)

  值得一提的是,燕麥科技坦言,由于公司產品驗收有時間周期,公司2020年一季度驗收確認收入的產品主要來源于上年度已經發貨的產品,因此生產、交付及驗收時間與節奏延遲對公司一季度的業績影響較小,公司一季度預計實現銷售收入3,300至3,800萬元之間,同比增長-7.37%至6.66%之間。一季度預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤在460至690萬元之間,同比增長-18.74%至21.89%。交付延遲預計會減少二季度產品驗收和收入確認,預計2020年上半年公司實現銷售收入8,500至10,300萬元,同比變動幅度為-9.88%至9.20%,預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤為3,200至3,700萬元,同比變動幅度為-11.11%至2.78%。

? ? ? 燕麥科技的科創板IPO申請2019年9月27日獲受理,2019年10月25日獲上交所問詢。

  (圖片來源:上交所網站)

  本次審議中,科創板上市委要求燕麥科技:(1)進一步說明FPC測試設備的市場容量、下游細分行業的市場空間、未來發展趨勢及保持市場優地位的具體舉措;(2)進一步分析本次疫情對發行人下游需求、上下游產業鏈等的影響和公司采取的應對措施。

? ? ? 需要指出的是,報告期內,燕麥科技銷售的最終用于檢測蘋果公司產品 FPC 的測試設備收入占營業收入的比分別為 85.73%、89.74%、89.79%、79.02%。其中,公司直接來源于蘋果公司及其指定的采購訂單所對應的銷售收入占發行人各期營業收入的比例分別為 45.90%、49.72%、41.31%、27.91%。公司面臨對蘋果公司及其產業鏈存在依賴的風險。

? ? ?對蘋果公司的依賴直接影響公司接下來的成長潛力。報告期內,燕麥科技主營業務收入分別為21,315.81 萬元、22,901.92 萬元、 24,388.66 萬元、18,111.74萬元。公司坦言,目前及短期內公司收入仍將主要集中于 以蘋果公司為主的消費電子領域?!笆芴O果公司自身增速的限制以及蘋果公司對 FPC 需求的限制,公司 FPC 測試設備的市場容量有限,公司面臨未來收入增長的市場空間有限的風險?!?

? ? ? 在疫情影響下,燕麥科技對前景更加擔憂。公司坦言,蘋果公司對其產品的采購主要與其對每年新產品推出后的銷量預測相關,蘋果公司現有產品的銷售所需的 FPC 測試設備已于之前年度銷售。但是,如果疫情在 2020 年一直持續導致蘋果公司對本年新產品的銷量預測大幅減少,進而導致蘋果公司或者 FPC 廠商減少設備采購訂單或取消采購訂單,則將會對公司本年度業績產生重大不利影響。?

澤達易盛:國企客戶保障疫情下業績增長,但公司內控惹擔憂

  澤達易盛主要從事信息化業務,屬于軟件和信息技術服務業。公司以新一代信息技術為核心,為政府、企業和事業單位提供醫藥流通、醫藥生產、醫療、農業等行業的信息化解決方案,實現藥品質量管理完全追溯、優化醫藥生產過程、提升農業的種植與運營效率。

  公司的收入主要來自于信息化業務,另有少量收入來自于藥物工藝研究等非信息化業務。公司主要采取項目制的運營管理模式,綜合考慮軟件產品開發難度、人員成本、運營管理成本、外購軟硬件成本,并結合市場競爭情況進行綜合報價,在充分實現客戶需求的前提下提供最優報價以實現盈利。

  公司實際控制人林應、劉雪松直接持有公司7.92%股份,公司實際控制人直接持股比例較低。林應、劉雪松通過其控制的企業間接持有公司合計19.74%的股份,通過億腦投資、寧波寶遠、梅生、陳美萊、嘉銘利盛的股東權利委托,持有公司38.51%的股份表決權。

  截至招股書簽署之日,澤達易盛股權結構如下:

  (圖片來源:澤達易盛招股書)

  財務數據顯示,2017年至2019年,該公司實現營收分別為12,383.50萬元、20,227.73萬元、22,130.03萬元;實現歸母凈利潤為3,294.49萬元、5,273.77萬元、8,358.29萬元。

? ? ? 澤達易盛坦言,2020 年 1-3 月由于疫情防控原因,原計劃進行驗收的部分項目有所延期,隨著公司和客戶的逐步復工,公司正積極與客戶溝通驗收工作,預計2020年 1-3月實現營業收入區間為2100 萬元至 2400 萬元,同比變動136.60%~170.40%。公司預計,在目前國內疫情得到控制的前提下,預計 2020 年全年的營業收入水平及扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤水平較 2019 年略有增長。新型冠狀病毒疫情對公司2020 年全年經營業績不構成重大影響,對公司持續經營能力及發行條件均不構成重大不利影響。

  (圖片來源:澤達易盛招股書)

  澤達易盛的科創板IPO申請2019年6月13日獲受理,2019年7月11日獲上交所問詢。

  (圖片來源:上交所網站)

  本次審議中,科創板上市委委員要求澤達易盛:(1)結合劉雪松、吳永江在浙江大學的勞動合同內容、任職要求、須承擔的職責和義務,說明前述人員是否需要向浙江大學或者任何第三方提供任何服務或幫助、履行任何職責或義務;如有,是否構成前述人員與公司之間的同業競爭或利益沖突,是否損害公司利益或違反法律法規、公司章程和內部制度的規定;(2)結合生產經營需要、相關人員在公司生產經營以及相關技術研發和專利申請過程中發揮的實際作用,說明劉雪松、吳永江是否屬于公司主要知識產權和非專利技術的發明人或設計人、主要技術標準的起草者,說明未將劉雪松、吳永江認定為公司核心技術人員的原因,未予認定是否存在法律障礙;(3)結合前述情況,說明前述人員持有公司股份是否需要確認股份支付費用。

  關于收購前公司持股等情況,上交所要求澤達易盛:(1)結合浙江金淳的章程、投資協議等分析換股收購前公司在浙江金淳的股東會、董事會中擁有的權利是否足以控制浙江金淳重大財務和經營決策;(2)說明收購前公司持股僅為32.5%,卻能在董事會中占比2/3,是否具有合理的商業理由;(3)解釋該交易設有業績承諾條款,少數股東將以何種方式保證浙江金淳完成承諾的業績。若可以保證,是否反證收購前公司對浙江金淳不具有控制權;(4)說明浙江金淳2018年第一階段業績承諾僅超額完成875.51萬元,剩余業績承諾4,124.49萬元,占浙江金淳前三年累計凈利潤的70%以上,在這種情況下2018年末仍然預計浙江金淳能夠實現業績考核的原因及合理性,并結合2018年的盈利預測分析導致2019年未能完成業績承諾的原因;(5)公司在收購浙江金淳時采用同一控制下收購進行合并報表,是否符合企業會計準則要求,如果應該采用非同一控制下收購,要求公司說明對報告期內財務報表的影響;(6)公司在2019年確認了或有對價公允價值收益達2100多萬元,說明在公司控制浙江金淳的情況下與浙江金淳少數股東對賭的合理性,以及確認上述收益是否合理。

  澤達易盛實際控制人擔任持股20%以下蘇州浙遠的董事長和總經理,且蘇州浙遠歷史上與公司存在客戶重疊的情形??苿摪迳鲜形笤摴菊f明:(1)公司是否實質上控制蘇州浙遠;(2)自動化系統與MES系統的關聯關系;(3)蘇州浙遠報告期內存在客戶重疊業務的具體成本費用情況,說明該等成本費用與市場同類業務相比是否合理、是否用于或變相用于公司的業務;(4)公司與蘇州浙遠是否存在互相墊付費用或變相承擔費用、互相進行利益輸送的情況;(5)是否存在刻意規避同業競爭的情況。

頭圖來源:圖蟲

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